I. Panoramica del mercato: i prezzi del rame fluttuano a livelli elevati, il lato dell'offerta rimane limitato
Dall'inizio di luglio, i prezzi del rame sia a livello nazionale che internazionale hanno continuato a fluttuare a livelli elevati. Al 17 luglio, il principale contratto futures sul rame di Shanghai, CU2608, ha chiuso a 103.550 yuan/ton, in calo dello 0,15% rispetto a venerdì scorso; Il rame LME ha chiuso a 13.528 $/tonnellata, in aumento dello 0,32% mese-su-mese. Quest’anno i prezzi del rame sono prima diminuiti e poi aumentati. A causa della scarsità dell'offerta di concentrato di rame e della ritardata ripresa della produzione a Grasberg, le tariffe per la lavorazione del concentrato di rame importato hanno continuato a diminuire.
Diverse istituzioni internazionali hanno recentemente pubblicato previsioni sui prezzi del rame. BMI ha alzato le previsioni sul prezzo medio del rame nel 2026 a 12.700 dollari/tonnellata e prevede che potrebbe raggiungere i 17.000 dollari entro il 2035; Macquarie prevede 13.165 dollari, ma ritiene che i prezzi attuali abbiano già superato i fondamentali; Goldman Sachs ha mantenuto la sua previsione di 12.650 dollari; UBS prevede che i prezzi raggiungano i 13.000 dollari entro la fine dell'anno-; e la Chilean Copper Commission ha previsto un prezzo medio per il 2026 di 12.235 dollari. Goldman Sachs prevede che i mercati del rame al di fuori degli Stati Uniti rimarranno tesi nel breve termine.
In termini di scorte, al 16 luglio, le scorte sociali nazionali di rame elettrolitico sono scese a 123.400 tonnellate, in calo di 16.600 tonnellate rispetto al 13 luglio. Le scorte LME hanno continuato a diminuire, mentre le scorte di rame COMEX hanno raggiunto un nuovo massimo storico.
L’Agenzia internazionale per l’energia (IEA), nel suo “2026 Global Critical Minerals Outlook”, ha osservato che le prospettive di fornitura del mercato globale del rame si trovano ad affrontare le sfide più gravi degli ultimi anni. Diversi fattori-tra cui l'interruzione della fornitura di zolfo e acido solforico dovuta ai conflitti geopolitici in Medio Oriente, il divieto cinese sulle esportazioni di acido solforico e i ritardi nella ripresa della produzione nelle principali miniere di rame-hanno aumentato significativamente i rischi di approvvigionamento sia a breve-che a medio-termine. L’IEA prevede che la domanda globale di rame raffinato aumenterà di oltre il 25% entro il 2040 rispetto ai livelli attuali.
II. Politica industriale: la Cina rafforza i controlli sull’espansione della capacità, l’industria del rame riciclato accelera il consolidamento
Il 3 luglio, la Commissione nazionale cinese per lo sviluppo e la riforma (NDRC) ha pubblicato ufficialmente il "15° piano quinquennale per lo sviluppo dell'economia circolare", proponendo di migliorare il livello di utilizzo ad alto valore delle tradizionali "miniere urbane" come i rottami di metalli non ferrosi. A seguito dell’attuazione della politica, una serie di piccoli punti di riciclaggio nei tradizionali hub del rame riciclato come Yingtan nello Jiangxi e Qingyuan nel Guangdong hanno cessato le attività uno dopo l’altro, mentre i parchi industriali conformi al rame riciclato hanno intensificato l’espansione della capacità. Le barre di rame riciclato conformi costano 1.200-1.500 RMB in meno per tonnellata rispetto alle barre di rame primario e, combinate con i sussidi per l’approvvigionamento di produzione verde, la riduzione complessiva dei costi è significativa.
Allo stesso tempo, la NDRC ha chiarito che avrebbe rafforzato la supervisione sui nuovi progetti di rame e allumina nel periodo 2026-2030 per frenare gli investimenti irrazionali e l’espansione disordinata. La China Nonferrous Metals Industry Association aveva precedentemente dichiarato che circa 2 milioni di tonnellate della prevista capacità di fusione del rame in Cina erano state sospese.
Toccato da vincoli politici e di risorse, Hunan Yuneng ha annunciato il 16 luglio, dopo l'approvazione del consiglio, la conclusione del suo progetto di fusione e supporto del rame da 500.000 tonnellate/anno a Fuquan, Guizhou.
III. Aggiornamenti aziendali: i leader del settore riscontrano notevoli miglioramenti delle prestazioni e materiali in rame di fascia alta vengono presentati alle fiere di settore
L'8 luglio, Jiangxi Copper ha reso pubbliche le sue previsioni di performance, prevedendo un utile netto attribuibile agli azionisti di 7,55–8,5 miliardi di RMB per la prima metà del 2026, in crescita dell'80,86%–103,61% su base annua-su-anno. Il 17 luglio, Jiangxi Copper ha annunciato il suo piano di scorporazione della sua controllata Jiangxi Copper Foil per la quotazione nel consiglio principale della Borsa di Hong Kong.
Tongling Nonferrous Metals prevede un utile netto attribuibile agli azionisti di 2,65–3,15 miliardi di RMB per la prima metà del 2026, in crescita dell'84,13%–118,87% su base annua. Northern Copper prevede che l'utile netto del primo-semestre aumenterà del 170%–190% anno-su-anno.
Sul fronte espositivo, dal 1 al 3 luglio si è tenuto lo Shanghai Electronica Show di Monaco, dove Luoyang Copper Processing e Central China Copper di Chinalco hanno presentato nuovi materiali a base di rame-di fascia alta-di fascia alta, come strisce di leghe di rame-nichel-silicio ad alta-resistenza-strisce di lega di conduttività e strisce di rame con telaio in piombo. Jintian Co., Ltd. ha messo in evidenza i suoi nastri in lega di rame ad alta-precisione, le sue sbarre collettrici in rame di precisione ad alta-conduttività e altre serie di prodotti. Dall'8 al 10 luglio si è tenuta la Shanghai International Copper Industry Exhibition 2026, dove Jinxi Chunlei ha esposto prodotti di fascia alta-tra cui leghe di rame-nichel-stagno ad alta resistenza e materiali di rame-nichel-silicio.
Alla fine di giugno si è tenuta a Pechino la quarta edizione della China International Supply Chain Promotion Expo, dove China Copper ha esposto quasi 20 prodotti, tra cui materiali per strutture in piombo di fascia alta-e leghe di rame ad alta-resistenza-conduttività elevata, mentre Tongling Nonferrous ha presentato otto prodotti in rame di fascia alta-.
Per quanto riguarda Boway Alloy, la base di nuovi materiali dell'azienda in Vietnam continua a funzionare e ha recentemente dichiarato su una piattaforma di interazione con gli investitori che sta partecipando attivamente all'esplorazione di nuove applicazioni downstream per la stampa 3D di leghe a base di rame-.
IV. Frontiere tecnologiche: molteplici scoperte nella ricerca e sviluppo di nuovi materiali in lega di rame
Il progetto relativo alla lega di tellurio-rame di Kunming Copper è stato messo in funzione con successo, catturando con precisione l'urgente domanda del mercato di materiali in lega di tellurio-rame ad alte prestazioni nei veicoli a nuova energia, nell'elettronica di precisione e in altri settori. All'inizio di luglio, Jintian Co., Ltd. ha ricevuto l'autorizzazione al brevetto per "un tubo in lega di rame resistente alla corrosione-e il relativo metodo di preparazione". Il brevetto di Sanhua Holdings per una lega di rame e il relativo metodo di produzione è stato pubblicato il 10 luglio. Inoltre, la "Piattaforma pilota per nuovi materiali con tecnologia chiave in lega di rame ad alte prestazioni" dell'Accademia delle scienze di Henan è stata inclusa nell'elenco dei servizi pubblici a livello provinciale-.
